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上海航運(yùn)金融創(chuàng)新加速

2013-10-09 16:47:31   來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)    編輯：國(guó)際船舶網(wǎng)   我有話要說(shuō)

隨著中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的正式揭牌，上海航運(yùn)金融創(chuàng)新和國(guó)際化步伐正悄然加速。

上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司（SSEFC）10月9日宣布，將自10月10日起上市交易全新南北線煤炭運(yùn)力衍生品合同。這是全球首個(gè)運(yùn)力交割型航運(yùn)金融衍生品，實(shí)現(xiàn)了實(shí)物交割，更貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需求。

SSEFC副總裁吳笛透露，公司正在籌劃升級(jí)出口集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品，并計(jì)劃明年推出基于國(guó)際干散貨的衍生品；隨著自貿(mào)區(qū)細(xì)則的進(jìn)一步明確，公司還期待發(fā)展境外會(huì)員，讓海外公司也能參與國(guó)內(nèi)的運(yùn)價(jià)衍生品交易。

避險(xiǎn)功能全方位升級(jí)

“北煤南輸”是國(guó)內(nèi)煤炭工業(yè)的命脈，年海運(yùn)量已經(jīng)超過(guò)6.5億噸。不過(guò)中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)波動(dòng)相當(dāng)劇烈，自2007年運(yùn)價(jià)指數(shù)發(fā)布以來(lái)，高位曾達(dá)120元/噸，低位20元/噸，每年波幅都超過(guò)100%，這意味著國(guó)內(nèi)船運(yùn)企業(yè)對(duì)于運(yùn)價(jià)的避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈。

SSEFC稱，該衍生品有利于健全南北線煤炭運(yùn)輸價(jià)格形成機(jī)制，為煤炭的貿(mào)易、消費(fèi)和運(yùn)輸企業(yè)提供更貼近市場(chǎng)的避險(xiǎn)工具。

基于現(xiàn)有的中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)衍生品，新版衍生品合同在各方面全面升級(jí)，具體包括采取運(yùn)力交割而非現(xiàn)金交割、周期延長(zhǎng)、航線范圍擴(kuò)大等。

其中，運(yùn)力交割為全球首創(chuàng)，滿足交割條件的買(mǎi)（貨）賣（船）雙方在合同到期后按約定交付貨物和傳播，完成實(shí)際運(yùn)輸合同。SSEFC認(rèn)為，與現(xiàn)金交割相比，運(yùn)力交割更貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。

吳笛介紹，新合同以上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)設(shè)計(jì)升貼水，可以使從秦皇島出發(fā)到至寧波、南京、張家港、福州、廣州的相關(guān)企業(yè)都可以參加交易，大幅增加了產(chǎn)品的使用范圍。

此外，合同周期從原來(lái)的1-4周延長(zhǎng)到1-12個(gè)月，船公司經(jīng)營(yíng)周期也可以相應(yīng)延長(zhǎng)，做到提前避險(xiǎn)。

借自貿(mào)區(qū)契機(jī)推動(dòng)國(guó)際化

從集裝箱吞吐量來(lái)看，上海早已成為全球第一大港，但與之不相襯的是，航運(yùn)金融發(fā)展仍處于起步階段。

上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司2011年成立之初就承載著建設(shè)立足國(guó)內(nèi)、面向世界的國(guó)際航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易中心和定價(jià)中心的使命，此前已經(jīng)推出上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）和中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）。

不過(guò)從參與度、交易量、定價(jià)話語(yǔ)權(quán)各方面評(píng)價(jià)，國(guó)內(nèi)的航運(yùn)金融衍生品遠(yuǎn)不及海市場(chǎng)的BDI指數(shù)等成熟產(chǎn)品是行業(yè)的共識(shí)。“處于起步階段，”吳笛坦陳。

上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立為航運(yùn)金融創(chuàng)新和航運(yùn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)了新的機(jī)遇。上海自貿(mào)區(qū)總體方案明確指出，積極發(fā)揮外高橋港、洋山深水港、浦東空港國(guó)際樞紐港的聯(lián)動(dòng)作用，探索形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的航運(yùn)發(fā)展制度和運(yùn)作模式；加快發(fā)展航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品交易業(yè)務(wù)。

吳笛透露，應(yīng)自貿(mào)區(qū)政策要求，諸多新產(chǎn)品研發(fā)已經(jīng)提上日程。公司計(jì)劃在明年推出基于國(guó)際干散貨的衍生品，也將對(duì)現(xiàn)有的中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品進(jìn)行改造升級(jí)。本次推出的新版沿海煤炭運(yùn)價(jià)衍生品有望為未來(lái)更多交易品種的推出積累經(jīng)驗(yàn)。

此外，為了推動(dòng)定價(jià)權(quán)國(guó)際化認(rèn)可，SSEFC希望借助自貿(mào)區(qū)航運(yùn)市場(chǎng)發(fā)展、探索人民幣可兌換的政策契機(jī)，發(fā)展境外會(huì)員機(jī)構(gòu)，吸引海外企業(yè)參與國(guó)內(nèi)運(yùn)價(jià)衍生品交易。

“在運(yùn)價(jià)交易領(lǐng)域，只有引進(jìn)國(guó)際交易商，才能使產(chǎn)品運(yùn)價(jià)定價(jià)權(quán)真正實(shí)現(xiàn)，”吳笛說(shuō)。

標(biāo)簽： 航運(yùn)金融